摘要： 一）供應鏈金融的概念供應鏈金融是銀行在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模型，并引入核心企業、物流監管方、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的...

一）供應鏈金融的概念

供應鏈金融是銀行在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模型，并引入核心企業、物流監管方、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。

從上述定義來看，需明確以下幾點：

1、所謂供應鏈，就是圍繞核心企業，通過對信息流、物流、資金流的控制，將供應商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體的功能網鏈結構。

針對供應鏈內部的交易結構進行分析，就是基于供應鏈的各個主體之間的生意關系和業務開展，來給他們融資，并非根據客戶本身的實力和資質來給他們融資。也就是說，如果這些生意和業務是真實、順暢的，那么物流、信息流、資金流就都是順暢、合理、真實的，銀行就可以介入。一個中小企業不一定是一個特別好的企業，但他會有一些特別好的生意。供應鏈金融就是針對他比較好的生意的部分來做融資和授信，通過全流程控制手段，達到風險隔離。

2、自償性是指融資還款來源為供應鏈上下游企業間真實貿易的現金流。自償性貿易融資系列融資產品主要支持企業基于產品銷售而進行的生產或購銷經營活動。企業所借的款項，主要以產品的銷售收入予以直接償還，是流動資產變現所產生的特定現金流，而不是完全依賴授信到期階段企業的綜合現金流，具有典型的自償性。

自償性貿易融資區別于傳統流動資金授信的特點如下：

（1）還款的自償性。通過操作模式的設計，將受信企業的銷售收入自動導回授信銀行的特定賬戶中，進而歸還貸款或作為歸還授信的保證。

（2）操作的封閉性。實施從出賬到資金收回的全程控制，其間包括對資金流和物流的同時控制。例如，動產抵/質押授信業務，銀行代客戶支付采購款給上游供貨商，并將采購項下的貨物直接抵/質押給銀行。客戶以分次追加保證金的方式，分次贖回貨物銷售。

（3）以貸后操作作為風險控制的核心。相對降低對企業財務報表的評價權重，在準入機制方面，強調操作模式的自償性和封閉性評估。

（4）授信用途的特定化。額度項下的每次出賬都對應明確的貿易背景，做到金額、時間、交易對手等信息的匹配。

3、封閉的授信支持是供應鏈金融的重/難點之一。供應鏈金融主要面向中小企業，而中小企業的信用等級低是客觀事實。供應鏈融資憑借物流、資金流的控制手段以及面向授信自償性的結構化操作模式設計，隔離了中小企業的信用風險，卻帶來了大量的貸后操作環節。這在實質上造成了銀行風險從“信用風險”向“操作風險”的位移。因此，操作制度的嚴密性和執行力，直接關系到信用風險是否能被有效屏蔽。